全球车市复苏,有望成下半年行情主轴,这11档零部件厂运营看好

与半导体的缺货逐渐缓解相比,法人建议不如将焦点放在新需求,也就是车市从低基数复苏与电动汽车崛起,寻找需求量大、持续供不应求的涨价趋势群体。

疫情以来,电子产业业绩表现普遍亮眼,主要是来自疫情所导致的产品加速升级与反弹的需求;但需求扩张的速度太快,供给面无法满足实际需求,追根究柢还是因为上半年缺料状况紧绷所致。这样的情形,尤其以半导体业最为严重,大多数供应链都面临“有单没料”的尴尬情形。

不过到了下半年,情况似乎逐渐缓解,根据研究机构Gartner最新报告,全球半导体供应链库存今年第三季仍处在“严重短缺水准”,但情况有望逐季改善,今年第四季将达“温和短缺”,并于2022年回升至正常水准;也就是说,今年下半年起,半导体业“已经没有那么缺了”。

如果进一步分析,半导体产业中,车用电子的需求还是增长最快、最多。根据英国调研机构IHS Markit预测,今年全球车用半导体市场产值较去年跳升18%,至26年将突破600亿美元。目前调研机构预估,未来10年全球电动汽车的年复合增长率将高达三成。

车电需求旺盛下半年成主轴

中信投信台湾ESG永续关键半导体ETF基金经理人张圭慧指出,过去半年,车用芯片因芯片代工与封装产能受限而缺货,其他车电零部件也因长短料因素,迟迟出不了货;但现在全球汽车供应链逐渐恢复常轨,车用芯片6月过后出货有望逐步舒缓,其他车电零部件也可跟着顺利出货。

随着自驾或辅助驾驶功能的发展,高端自驾技术对于传感器的需求提升,又或是电动汽车的电池电源管理、逆变器、充电等产品需求快速增长,都将推升车用电子的产值与产能。张圭慧认为,低基数调整已久的汽车业,有望成为下半年行情主轴。

车用电子的爆发性需求,带动部分零部件消耗量跟着冲高,如车用逆变器、充电设备就需要大量离散组件,导致如MOSFET(金属氧化物半导体场效晶体管)、IGBT(绝缘闸双极晶体管)与二极管等在市场上供不应求,价格也跟着水涨船高。

朋程是目前全球最大车用整流二极管供应商,2020年全球市场占有率达54%,主要客户皆为国际车厂一阶零部件供应商(Tier 1)。今年预估,随着高效二极管产品的出货量与贡献持续放大,未来几年,朋程于全球市场占有率有望进一步提升至七成以上。

朋程于今年第一季获利1.55亿元,已创下17年以来单季新高记录。根据目前市况,朋程有机会扭转过去连续4年获利呈现衰退的窘境。不过目前股价反映车市好转、高效二极管出货量大增等实质利多,还须观察第二季财报与后续公布的营收数字。

(首图来源:Unsplash)

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