二极管厂卖方市场效益持续,下半年看正向

受益消费性电子、车用电子需求增温,加上上游芯片产能吃紧,以及原物料成本提升所带来的涨价效益,二极管厂已转为卖方市场,今年下半年在需求看好之下,二极管厂运营普遍看正向。

功率半导体市场自去年下半年开始回升,搭配疫情之下的WFH(远程工作)、线上教学等远程商机发酵,带动相关PC、消费性电子需求大增,加上车用市场复苏之路面临芯片荒,也积极展开回补库存,也让车用二极管市况明显回升,以及因为上游芯片产能吃紧、供不应求之下,也让二极管厂从过去每年都有降价压力的情况,转变为卖方市场,产品价格不跌反升,带动二极管厂上半年营收、获利表现普遍有非常大的年增幅度。

随着下半年步入消费性电子旺季,加上车用电子需求持续增温,加上卖方市场效应并未缓解,也就是供给持续吃紧,二极管厂仍保有一定价格调整弹性,整体下半年包括朋程、强茂、台半、德微、虹扬-KY皆对市况乐观看待。

朋程:下半年逐季增长

其中朋程营收结构中全部为车用,且应用于内燃机汽车二极管市场占有率全球第一,对下半年车市动见观瞻,朋程认为,今年下半年需求正向,不过车用芯片持续短缺,预计影响下半年车市5-10%,虽然传出芯片代工大厂要支持车用芯片,不过需要准备时间,芯片供应预计还是会递延1-2个季度,若没有缺芯片,下半年公司增长幅度会更大,不过将缺芯片考虑进去,加上下半年有新产品量产,预期下半年营收仍有望逐季增长。

强茂:下半年启动涨价

强茂上半年营收年增42.60%,其中自结5、6月税后净利达4亿元、EPS为1.2元,已超越第一季整季的0.88元,上半年运营动能提升主要是WFH、线上教学相关的NB需求仍未被满足,带动PC相关二极管需求持续强劲,加上应对缺料、成本提升陆续开始反映售价有关。

强茂目前订单曝光率高,下半年接单动能有望优于上半年,此外,由于零部件成本持续提升,据了解,强茂7月初已启动涨价、涨幅超过10%,将使得强茂下半年量价齐扬。

强茂目前车用加工控产品营收比重约23-30%,车用以及工业用毛利率较平均为佳,下半年有多项工控及车用产品逐步通过认证或开始量产,强茂希望持续提升车用及工控比重,优化产品组合以改善毛利率。

德微:下半年车用逐步放量

德微大股东、大客户是美国分离式组件大厂达尔科技,受益达尔市场占有率提升、整体市况火爆,以及德微自动化生产效益、制程优化效益显现,今年上半年营收年增21.36%,税后净利1.30亿元、年增一倍以上,EPS为2.92元、已赚赢去年全年的2.10元。

德微产品营收结构以消费性电子为主,这块产品下半年需求持续看正向,除此之外,近年也积极布局车用领域、占比逐年提升,今年上半年德微车用二极管占营收比重约6%,近期宣布取得达尔科技VDA 6.3(德国汽车业过程审核)审核认证,正式取得进入达尔Tier 1汽车客户系统,预计相关产品下半年开始放量出货,目标明年车用占比有望跃升至10-15%。德微车用产品放量进度将是后续运营增长的观察重点之一。

台半:下半年二极管、鼎翰皆正向

台半上半年营收年增28.72%,主要受益消费性、车用二极管需求强劲,以及占台半营收超过半的转投资条码打印机大厂鼎翰订单也明显回升所带动。

预期后市,法人表示,台半随着车用MOSFET出货量逐步放大,加上产品调升售价效益持续,以及鼎翰接单动能增强带动下,下半年运营表现有望较上半年升温。

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