虚拟货币价格骤跌,削弱第三季Graphics DRAM整体市场动能

据TrendForce调查,目前电竞相关产品、游戏机及零部件持续受益宅经济效应,整体需求维持稳健。然而虚拟货币市场在多国政府介入下,致使过去两个月价格骤跌,成为影响第三季graphics DRAM市场逐渐走弱的关键原因。又以现货市场价格变动最为剧烈;然合约市场则在原厂优先生产server DRAM,加上大型买方仍掌握多数货源,进而带动第三季graphics DRAM合约价涨幅达10%~15%。

预期第四季,由于graphics DRAM属于浅碟市场,价格突然反转或是涨跌幅相较主流产品更为剧烈。TrendForce认为,若虚拟货币价格持续疲弱不振,以及智能手机与PC随着疫情与长短料等问题使生产目标逐渐下修,第四季graphics DRAM价格恐上涨不易,整体将与第三季大致持平。

以太币价格骤跌,GDDR5、GDDR6现货价大幅走跌

现货市场方面,以算法最相关的以太币(ETH)走势最具关联性。近期各国政府及监管机关对于虚拟货币的打压,导致以太币两个月内跌幅超过五成,挖矿诱因也因此大减。意味有相当多的挖矿用显卡被迫流入二手市场,致使现货市场的显卡价格于过去一个多月以来,跌幅落在20%~60%不等,并依照不同品牌及新旧程度而有差异,且显卡价格全面走跌的现象也进一步压抑graphics DRAM现货市场需求量。

据TrendForce了解,GDDR6本月现货均价虽仍高于目前合约价,但价差正在快速收敛,对GDDR6未来的价格走势将产生负面影响。仅应用旧显卡的GDDR5交易情况更冷清,现货均价甚至已低于目前合约价约二成,旧显卡供过于求,使搭载的GDDR5需求不再火爆。

原厂供给完成率低于五成,第三季合约价涨幅将近15%

合约市场方面,原厂优先生产server DRAM,卖方仍相对拥有低库存的优势;就目前独立显卡的生态,买方如NVIDIA仍采取bundle sales的模式(购买GPU须兼购买graphics DRAM)。NVIDIA与AMD掌握多数货源,一般笔记本OEM及中小型版卡厂货况仍显吃紧,原厂供给完成率(fulfillment rate)不到五成。上述皆是导致第三季整体graphics DRAM的涨幅仍达近15%,涨幅略高于主流PC及server DRAM,也是GDDR6现货价仍高于合约价约10%~15%主因。

整体而言,就现货价走势来看,由于敏感度最高的现货领域开始反应终端需求,尤其虚拟货币的挖矿需求弱化影响。随着二手显卡的供给增加、可能有显卡厂推出促销方案,或现货市场有更低价的预期性心理,使买家对显卡购买意愿大幅下滑,甚至转趋观望态度,故TrendForce认为,GDDR6现货与合约价的价差将有机会第三季逐渐消弭。

(首图来源:shutterstock)

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