当前市场最担心的议题是美债收益率走升，但就历史经验来看，美债收益率上涨期间，多数债券正报酬几率皆超过6成，甚至高达8~9成以上；据Bloomberg统计，自2006年以来的15年期间，新兴短期公司债正报酬几率超过9成，称霸各类债券，也较MSCI世界指数正报酬几率高出许多。
台新新兴短期高收益债券基金经理人尹晟和表示，JP Morgan预估2021年新兴市场高收益债的违约率为2.5%，较美国高收益债的3.5%为低，主要有三因素，一是有能力发行美元债的新兴企业都是当地龙头，竞争力佳，紧守财政纪律。
尹晟和指出，二是受限于国家主权信评，许多体质优秀的当地公司债信用评级为高收益等级；三是新兴市场产业结构不同，在新冠疫情受创较深的产业，像是航空公司和零售商，曝险较美国低。预期后市，2021年新兴市场的经济增长率有望优于成熟市场，预期高收债违约率有机会进一步走低。
中期而言，尹晟和说明，新兴市场高收益债利差仍有收敛空间，因为全球流动性依然丰沛且缺乏有收益率的资产，提升市场对新兴市场资产的需求，而且各国政府将在确定经济回到正常轨道后，才会改变宽松政策，所以在资金行情持续宽松下，将促使国际资金流向新兴市场资产。
整体而言，尹晟和强调，与其他同类型资产相比，新兴市场高收益债拥有高收益率、利差收窄及低违约率等优势，相对具吸引力，为当前最佳的资产配置，而目前美债利率弹升疑虑升高、市场震荡加大阶段，优先布局波动相对平稳的新兴短期公司债，降低整体投组的风险。
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