特斯拉（Tesla Inc. ）首席执行官马斯克（Elon Musk）4月5日通过Twitter询问方舟投资（ARK Investments Management）明星总裁凯萨琳伍德（Cathie Wood），标普500市值相对生产毛额（GDP）的比率（即巴菲特指标）已高到超乎寻常，对此她怎么看？当时伍德回答实质GDP增长率应该比经济报告显示的更高。伍德周日（4月11日）又再次对马斯克的提问做出回应。
GuruFocus统计显示，截至4月11日为止，巴菲特指标目前已严重高估。
伍德11日通过Twitter指出，在1800年代末期至1900年代初期，也就是电话、电力、汽车才刚出现的时候，美国股市市值相对于GDP似乎比当今高2-3倍。这个数据难以取得、还须确认，但我有个假设。
In the late 1800’s and early 1900’s–as telephone, electricity, and the automobile were emerging–the US equity market cap relative to GDP appears to have been 2-3 times higher than it is today . We need to verify this difficult-to-get data but, if true, I have a hypothesis.https://t.co/7V4dNo3vBL
—Cathie Wood (@CathieDWood)April 11, 2021
伍德表示，在咆哮的二十年代（Roaring Twenties）下半期，电话、电力及汽车是三大科技平台。依据学习曲线或莱特定律（Wright’s Law），科技平台是通缩力量。当时还采纳金本位制度（Gold Standard）。通缩压抑了越来越难衡量的名目GDP（分母），另一方面，几何级数的单位增长及快速增长的生产力拉高了盈余品质（quality of earnings），而低利率则推升其市值（分子）。
伍德指出，时至今日，科技带来的创新演进比1800年代末期至1900年代初期更胜一筹：分别是基因测序（genomic sequencing）、机器人、能源存储、人工智能（AI）及区块链科技。不只如此，比特币可能是当今的“金本位制度”，这增加了购买力！
伍德提到通缩有分好坏。好的通缩（Good Deflation）：跟上述五大科技演进有关的通缩力量，可能比电话、电力及汽车更强大。坏的通缩（Bad Deflation）：“创造式破坏”（creative destruction）可能让通缩加乘；自科技、电信泡沫破灭之后，许多企业顾及短视近利的股东、将资产负债表进行杠杆以执行回收股计划、配发股利，忽略了投资创新的重要性。
伍德认为，通缩将降低货币流通速度，就好像70年代。倘若消费者、企业预期物价将下滑，人们便会延后支出。这导致全球快速增长的货币难以带动全面通货膨胀，也许仅除了资产价格之外。
伍德说，“这次不一样”是预测市场时的危险用语。多数预测者以二战过后的历史作指引，若以此为基准，则股市市值从未高过GDP。然而在1800年代末期，股市市值似乎是GDP的2-3倍。
伍德提供了Longtermtrend网站，此网站可查询到巴菲特指标。她说，方舟投资会研究二战之前该指标的变化，评估其正确性。