纮康第2季再涨MCU售价,法人调高目标价至238元

IC设计厂纮康3月、首季营收创历史新高,前2月每股盈余(EPS)1.57元,宏远投顾估纮康第1季总营收3.43亿元,季增4.6%,年增81.9%,毛利率47.7%,营业利润率25.8%,单季税后盈余(EPS)2.6元,看好单季营收、获利都将创历史新高,因此建议买进,并调高目标价至238元。

宏远投顾表示,纮康从去年底就向联电集团预订产能,今年的芯片代工产能较去年增加30%,再加上联电涨价,第2季又逢委外封测代工(OSAT)涨价,而纮康也在1月1日,以及第2季上调产品售价,所以预估纮康第1季毛利率有望优于去年第4季,第2季毛利率优于第1季。

宏远投顾指出,纮康的单串锂电池保护芯片,已打进全球前五大手机厂,看好TWS蓝牙耳机商机,市场一年的需求量是6亿颗,纮康将推新产品应对,而两串锂电池保护芯片则应用在平板电脑、Chromebook,也因疫情导致居家学习需求增加,所以在今年会有增长动能。

宏远投顾预估,纮康2021全年总营收17.03亿元,年增46.7%,全年每股盈余(EPS)13.24元,目前市盈率约15.1倍,并配发6.32元现金股利,若以今日平盘价200元计算,现金收益率达3.1%。

宏远投顾强调,目前MCU同业,包含盛群、松翰的市盈率约在15至16倍间,并无特别高估,所以投资建议买进,并以18倍市盈率为基础,调高目标价至238元。截至上午10点为止,纮康股价最高来到214元,涨超过7%,随后由红翻黑,最低来到194元,跌幅3%。

(首图来源:Flickr)

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