美国选择权市场8日出现一笔大单，似乎有投机客相信，近几周来走势平静的美国股市，可能会在未来三个月出现剧烈震荡。
路透社报道，8日的交易数据显示，一或多名交易者重押约4,000万美元，打赌芝加哥选择权交易所（CBOE）衡量市场恐慌气氛的波功率指数（VIX）将在7月中旬之前涨破25点关卡。VIX 8日终场下跌1.22%收16.95点，创2020年2月20日以来收盘新低。
Trade Alert资料显示，美东时间8日上午10点起的两小时内，约20万口7月VIX买权（履约价介于25~40点）成交，采用的是买权价差策略（call spread）。这些交易约占VIX选择权日均量的3分之1。
上述交易主要是买进履约价较低的买权（平均价格约3.37美元），同时卖出履约价较高的买权（每口合约要价约1.3美元）。VIX必须在7月中旬之前拉升至25点以上，这项交易策略才会获利。
Business Insider曾于3月16日报道，过去几个月来，VIX多次出现假跌破，曾于2月、2020年11月及8月短暂掼破20点后大幅拉高。Fairlead Strategies分析师Katie Stockton指出，基于上述原因，Stockton建议投资人等到VIX确定跌破20点（即连续数天低于20）后，再来调整投资组合。
VIX依旧高于2019年的平均值15.4点。Susquehanna International Group分析师Chris Murphy发布研究报告指出，疫情来袭导致波功率飙高的记忆，投资人至今无法忘却，虽然近期波功率已降温，但COVID-19留下的伤疤，却令中长期波功率难以降至低点。他说，2008年金融海啸过后也曾出现类似情况。