VIX选择权现大单,投机客赌7月中旬前指数将涨破25

美国选择权市场8日出现一笔大单,似乎有投机客相信,近几周来走势平静的美国股市,可能会在未来三个月出现剧烈震荡。

路透社报道,8日的交易数据显示,一或多名交易者重押约4,000万美元,打赌芝加哥选择权交易所(CBOE)衡量市场恐慌气氛的波功率指数(VIX)将在7月中旬之前涨破25点关卡。VIX 8日终场下跌1.22%收16.95点,创2020年2月20日以来收盘新低。

Trade Alert资料显示,美东时间8日上午10点起的两小时内,约20万口7月VIX买权(履约价介于25~40点)成交,采用的是买权价差策略(call spread)。这些交易约占VIX选择权日均量的3分之1。

上述交易主要是买进履约价较低的买权(平均价格约3.37美元),同时卖出履约价较高的买权(每口合约要价约1.3美元)。VIX必须在7月中旬之前拉升至25点以上,这项交易策略才会获利。

Business Insider曾于3月16日报道,过去几个月来,VIX多次出现假跌破,曾于2月、2020年11月及8月短暂掼破20点后大幅拉高。Fairlead Strategies分析师Katie Stockton指出,基于上述原因,Stockton建议投资人等到VIX确定跌破20点(即连续数天低于20)后,再来调整投资组合。

VIX依旧高于2019年的平均值15.4点。Susquehanna International Group分析师Chris Murphy发布研究报告指出,疫情来袭导致波功率飙高的记忆,投资人至今无法忘却,虽然近期波功率已降温,但COVID-19留下的伤疤,却令中长期波功率难以降至低点。他说,2008年金融海啸过后也曾出现类似情况。

发表评论