苹果创一个月高!大摩上修服务营收预估,但调降目标价

苹果(Apple Inc.)去年股价大涨80.75%,今年来表现却落后大盘。摩根士丹利(Morgan Stanley,大摩)6日决定上修苹果2021、2022年“Apple Services”服务营收预估值,但将目标价下修至156美元。

Barron’s、Apple Insider等外电报道,大摩绩效最佳苹果分析师Katy Huberty 6日决定将苹果2021会计年度(截至9月底)服务营收年增率预估值从原本19 %上修至22%,高于市场普遍预测18%。她如今预测,2021年度服务营收将达657亿美元,2022年度则会继续上升至770亿美元。

基于上述原因,Huberty预测苹果2021年度整体营收有望达3,379亿美元,高于先前预估的3,361亿美元;2021年度每股盈余预估值也从原本4.47美元上修至4.51美元。

Huberty直指,之所以修正预测模型,有部分是因为苹果跟Google缔结的搜索伙伴关系贡献较多营收,这领域遭华尔街分析师低估。报告并称,研究机构Sensor Tower初步数据显示,苹果App Store 1~3月当季营收年增28%,符合预期。

Huberty将苹果投资评级维持“加码”,但12个月目标价从原本164美元下修至156美元,理由是“同类型概念股的市盈率受压抑”。

Huberty表示,苹果专卖店因疫情创造的营收增长动能开始减缓,预测4~6月当季的营收年增率将趋缓至20%,7~9月则达22%。这会让2021年苹果专卖店整体营收年增约25%。

值得注意的是,其他提供类似服务的企业,即便每股盈余上升,股价却并未改变,导致市盈率下降。这种市盈率倍数遭压缩(multiple compression)现象,让Huberty感到担忧。

苹果6日终场上涨0.25%收126.21美元,创3月1日以来收盘新高。苹果预定4月28日盘后公布1~3月财报。

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