追杀比尔!引发“中概股”连环崩,这位神秘操盘手是谁?

上周五,美国股市中一篮子的中概股,竟像火烧连环船般接连闪崩。包括了阿里、腾讯音乐、爱奇艺、唯品会,新东方等知名互联网霸主,个个在单日内一度跌破两成以上。这场灾难竟跟一位神秘操盘手有关?

美国媒体公司ViaComCBS、Discovery也跟着跌破四成。据《机构投资人》(Institutional Investor)指出当天这些股票合计蒸发了近350亿美元市值。

到底原因为何?这几天,财经媒体纷纷追溯真相,源头指向一位笃信上帝的神秘韩裔基金经理人:Bill Hwang(比尔‧黄)。

他今年重压中概股与两家美国媒体公司,投资失准酿成大祸。由于他一人手上所持有的整体股票部位,就超过200亿美元,强制平仓,自然马上让这些股票大跌,最后造成连环崩。不少投资人也在担忧,会不会又是熊市来袭的前兆?

据《彭博商业周刊》指出,比尔.黄管理一间在美设立的韩国家族基金公司Tiger Cub Archegos。上周五,市场就传出,这位经理人因为重压投资在美挂牌的中概股、与美国两家媒体公司,巨亏后付不出保证金,因此被高盛、摩根大通等投资银行强制平仓。许多交易员更抱怨周五打电话到手软,才卖完。

而根据高盛内部流出的电邮指出,光是这间投资银行当天就被迫出售105亿美元股票,几乎都是在美挂牌的中概网络股,例如百度、腾讯音乐等。

韩裔基金经理人Bill Hwang。

他是谁?曾获“避险基金之父”青睐

比尔.黄是谁?他是韩裔美国人,90年代初,曾于美国号称“避险基金之父”的朱里安.罗伯森(Julian Robertson)旗下的老虎基金公司任职,深获这位投资大佬的信赖。

后来,老虎基金因2000年的网络泡沫化风潮倒闭,前老板仍大方金援2,500万美元,让比尔黄在2001年创立了“亚洲老虎基金”(Tiger Asia),曾积极投资港股,据投资过该基金的客户指出,每年平均报酬率为亮眼的16%。在2010年时却因中国银行、建设银行等内幕交易,被香港证监会查出,要求停止交易四年。

两年后2012年,Bill在美复出,成立了Tiger Cub Archegos基金管理公司,投资标的主要是中概股;另外也喜爱投资美国网络、媒体领域公司。自此之后,他在财经界极少曝光,只喜欢对外表明自己是虔诚的基督徒。

他曾公开谈个人投资哲学,强调上帝正默默用资本主义的力量,引导人类社会升级。也因此,信上帝总能引导他长期的投资方向“与神同行”。每次投资一家公司之前,他都会优先考虑,这是不是神会喜欢的企业?

无论有多虔诚,比尔黄这回确实跌了一大跤,还让两个服务他的证券企业日本野村、瑞士信贷吞下亏损。根据本周两家企业先后公开的声明,皆坦承因为某美国客户的交易,导致本季业绩严重受到冲击。外界均认为所指的美国客户正是他。

比尔.黄到底犯了什么错?

首先,他可能忽略了,地缘政治风险对疫情后的股市,已经有越来越大的影响。

像是上周四,美国证券交易会(SEC)宣布将确实执行,川普时代就通过的“公司问责法案”中,对上市公司信息披露的要求。此消息透露出,中美贸易对峙激化,在拜登上台后恐怕仍会持续。

其实,包括美国知名女股神、Ark基金经理人Cathie Wood等许多基金经理人在内,近期早已开始大卖中概股。

其次,这回比尔黄手上闪崩的不只有中概股,还有Discovery与ViaComCBS两间美国公司,这些跟地缘政治并无关系。Bill Hwang的投资风格一直以高杠杆交易为主,这恐怕才是他此次失手的主因。

据《CNBC》报道,Discovery与ViaComCBS在疫后的媒体转型成效不佳,不幸地被一些机构盯上,锁定为放空目标。

当ViaComCBS上周被放空闪崩四成,由于比尔黄据传是用五倍杠杆来操作这档股票,最后因无法即时缴出保证金而灭顶。

不过,目前大多金融业专家,认为这应该只是单一事件,不至于酿成股市全面崩盘。而周周曾一度大跌的百度、腾讯音乐等中概股,这周因为出动自家资金护盘、以及其他投资人逢低抢进,股价已反弹。

看来,这次事件最能教给所有投资人的功课就是,使用高杠杆操作策略前,请三思再三思。事实证明,老手都能翻船。

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