比特币飙新高后回挫!J.P. 摩根:ETF短期内恐压抑报价

比特币8日突破41,000美元,刷新历史高之后大幅拉回,JP摩根直指,众人期待已久的比特币ETF,可能会在短期内冲击报价,但长期依旧看好。

CoinDesk 10日报道,JP摩根研究报告指出,虽然比特币ETF长期而言将带来正面效应,短期内却可能压抑比特币报价,主因机构投资者的资金可能会从Grayscale比特币信托基金(Grayscale Bitcoin Trust,GBTC)转投入ETF。

对部分华尔街人士而言,GBTC是目前增加比特币曝险的唯一方式。由于法令规定等限制,部分金融机构与基金无法直接持有比特币,甚至直接买进Grayscale基金。为了投入比特币市场,他们只能在二级市场溢价买进GBTC。

若比特币ETF问世,GBTC在二级市场的溢价幅度料将收敛。有些机构投资者会以净资产价值(net asset value,NAV)买进GBTC,以便6个月闭锁期结束后,于二级市场溢价卖出套利。

若GBTC溢价幅收敛,势必会降低机构投资者以NAV买进GBTC的吸引力。J.P. 摩根估计,这种套利交易,约占GBTC在外流通股数15%。这也会促使2020下半年买进GBTC的部分机构投资者,于6个月闭锁期结束后卖出,让GBTC溢价幅进一步收敛。

VanEck已于去年12月30日向美国证券交易委员会(SEC)提交比特币ETF“VanEck Bitcoin Trust”申请书。倘若获得许可,将是第一款取得SEC许可的比特币ETF。

CoinDesk报价显示,比特币11日上午11时1分报36,459.09美元,较24小时前拉回10.6%;8日最高曾飙升至41,962.36美元,创历史新高记录。

价值投资大师、Miller Value Partners创办人兼首席执行官Bill Miller 8日接受CNBC专访时则指出,比特币报价涨得愈高、这项投资就愈安全,因为目前仍在普及循环的最初期。

Miller表示,比特币总供应量一年增长不到2%,从价格可看出需求增加的速度远远超出供给。只要这样的状况维持,比特币报价很可能会涨得更高,预估未来12~18个月报价应会大涨50%~100%。

不过Miller警告,比特币波动剧烈的特性,短期内难以解决,过去大概曾出现三次修正幅多达80%的状况,这对还在初期、应用市场庞大的科技来说,是相当正常的现象。无法承受的投资人,不应持有比特币。

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