中企违约大增!德银:北京2021年将重新聚焦去杠杆

随着时序进入2021年,德意志银行预测,中国政府将重新聚焦去杠杆行动。

CNBC报道,德银首席经济学家兼亚太地区研究部主任Michael Spencer 4日受访时表示,过去几个月来,企业违约案例越来越多,是海内外投资人担忧的主要议题之一。他认为,2021年北京当局将重新聚焦去杠杆,中国地方政府、中国国营企业面临的信用环境将紧缩许多。

近来中国许多国企陷入违约困境,引起市场高度关注,吓坏的投资人对中国信贷市场产生不少疑虑。背后有政府撑腰的企业,因为极少违约,过去被视为较安全的投资标的。

Spencer认为,违约案例势必会持续上升,海外及投资者将益发重视中国信用风险。不过,这并非坏事。中国需要更加审慎看待信用市场,市场对企业也须更有约束力。

Spencer并预测,中国经济增长动能将开始趋缓,估计要等到2021年第3季,全球才会有足够多的人接种疫苗,并逐渐放宽社交距离限制。对中国来说,这意味着至少在上半年,必须聚焦内需才能继续推动经济增长,静待出口于下半年复苏。预期2021年,德银预测中国经济增长率将达到5.8%。

中企负债超高

英国金融时报、路透社等外电报道,据国际金融协会(Institute of International Finance, IIF)2020年11月18日发布最新研究报告指出,疫情暴发以来,债务攀升的速度就比预期快上许多。IIF统计显示,自2016年起至2020年9月底为止,全球债务激增了52万亿美元,远多于2012-2016年的6万亿美元增幅。

新兴市场的负债特别沉重,2020年第3季债务对GDP的占比已来到250%、年初迄今上升26个百分点。中国非金融企业背负的债务激增,使得整体新兴市场的负债规模膨胀至76万亿美元。中国Q3的债务对GDP占比已达335%。若排除中国,2020年其他新兴市场的债务(以美元计算)反倒还下滑。

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