随着时序进入2021年，德意志银行预测，中国政府将重新聚焦去杠杆行动。
CNBC报道，德银首席经济学家兼亚太地区研究部主任Michael Spencer 4日受访时表示，过去几个月来，企业违约案例越来越多，是海内外投资人担忧的主要议题之一。他认为，2021年北京当局将重新聚焦去杠杆，中国地方政府、中国国营企业面临的信用环境将紧缩许多。
近来中国许多国企陷入违约困境，引起市场高度关注，吓坏的投资人对中国信贷市场产生不少疑虑。背后有政府撑腰的企业，因为极少违约，过去被视为较安全的投资标的。
Spencer认为，违约案例势必会持续上升，海外及投资者将益发重视中国信用风险。不过，这并非坏事。中国需要更加审慎看待信用市场，市场对企业也须更有约束力。
Spencer并预测，中国经济增长动能将开始趋缓，估计要等到2021年第3季，全球才会有足够多的人接种疫苗，并逐渐放宽社交距离限制。对中国来说，这意味着至少在上半年，必须聚焦内需才能继续推动经济增长，静待出口于下半年复苏。预期2021年，德银预测中国经济增长率将达到5.8%。
中企负债超高
英国金融时报、路透社等外电报道，据国际金融协会（Institute of International Finance, IIF）2020年11月18日发布最新研究报告指出，疫情暴发以来，债务攀升的速度就比预期快上许多。IIF统计显示，自2016年起至2020年9月底为止，全球债务激增了52万亿美元，远多于2012-2016年的6万亿美元增幅。
新兴市场的负债特别沉重，2020年第3季债务对GDP的占比已来到250%、年初迄今上升26个百分点。中国非金融企业背负的债务激增，使得整体新兴市场的负债规模膨胀至76万亿美元。中国Q3的债务对GDP占比已达335%。若排除中国，2020年其他新兴市场的债务（以美元计算）反倒还下滑。