12月16日，比特币首度突破20,000美元大关，相较于2年多前的浪潮，这一回比特币在全球大牛市的催动下，更显多头气势；2020年涨幅已经超过2倍，市值突破4,000亿美元，超过PayPal、美国银行及美国投行摩根大通，已是不可忽视的超级金融商品。
面对比特币首度站上20,000美元大关，前高盛对冲基金经理、现任银河数字首席执行官Michael Novogratz表示，看好未来比特币价格将持续上涨，因为过去受到政府打压，比特币的交易并不容易，压抑了表现，但自从PayPal支持比特币交易后，情势显得不一样了。
显卡过去式芯片推陈出新
台股早就嗅到比特币的多头旋风，2年前被点名的挖矿概念股撼讯、青云、丽台、映泰、承启、技嘉、微星及华擎等显卡相关公司，再度成为市场追逐的焦点。只是，看似正常不过的比特币联动效应，分析师封开平却提醒投资人，“小心！别再追高挖矿相关的显卡股了，现在已经没人在挖扩了。”
多数投资人还停留在2年多前的比特币飙涨年代，当时每一家电视台、媒体新闻都会特别介绍“比特币的挖矿达人”，还分析通过挖扩每一个月赚多少钱等等。那时候，走一趟光华商场，所有的店家都会直接说矿卡已经缺货了，只剩下高端的电竞显卡。这股热度就连台积电都感受到了，2018年说明会上，台积电直说比特币挖矿的订单，快要占了营收10%，资本市场也全面分析“挖矿概念股”，将整串供应链都盘点出来。
只是这些“挖矿盛况”早已成为历史。曾在中国股市打滚多年的分析师蔡正华，就曾遇到中国疯比特币挖矿的繁荣。他说，早期用显卡挖矿的确是主流，但随着比特大陆开发的蚂蚁矿机问世（全球市场占有第一的加密货币挖矿机品牌），ASIC芯片就成为挖矿的主流，这也是当年台积电会得到比特大陆的订单的原因。
ASIC芯片凭借着性能、速度卓越能力，彻底让显卡退出2线，就连ASIC矿机本身，只要推出新款矿机，上一时代基本上就成为废铁了。换句话说，挖矿是一个高度资本密集的产业，若没有最新、性能最强大的配备，就别碰了吧。
龙头比特大陆挂牌没个谱
另一方面，由于2020年5月比特币进入第3次减半（意指比特币产能减半，详见小知识），这意味着，矿工在砸大钱军备竞赛时，换来的比特币可能比以前少了一半。更别说比特币总数上限设置为2,100万个，目前已经开采出1,800余万个，开采难度已经越来越高。当挖矿投入成本，得不到相对的报酬时，矿工们也相继退出市场。
蔡正华说，这一次比特币站上20,000美元大关，涨幅超过200%，若市场对挖扩还非常热衷，按理说，矿机应该要大热卖，相关股价理应涨翻才是，但情况恰好相反。
身为全球矿机龙头的比特大陆，至今挂牌进程遥遥无期。而第2大嘉楠耘智，虽已在美国挂牌，但这一波比特币飙涨之际，股价却没太大动静，甚至比年初6.1美元还低；至于6月才风光挂牌的亿邦国际，非但没有蜜月期，在比特币创新高之际，股价还跌破挂牌价5.23美元。
简单说，挖矿产业早已是夕阳西下，无缘参与这一波比特币飙涨带来的繁荣。但让人感到忧心的是，这一波矿机股都如此惨烈了，台湾还在一头热地吹捧挖矿概念股，是否有点热过头了？
挖矿群体恐成TDR再版
东森财经台分析师张文赫说，前几个月TDR股异常飙涨，由于TDR原发行地的股价都未大涨，只有台股单方面飙涨，如此炒作也惊动主管机关出面警示，就怕投资人受到伤害。
这一回挖矿概念股情况不也是如此吗？全球挖矿冷清清，唯独台湾在喊烧。事实上，懂得比特币挖扩的人都知道，早已没人通过显卡挖矿，反倒是台股趁比特币热度炒作显卡，投资人千万别追高。
再说，因为比特币减半，挖矿早已是不符合成本的投资，比特币大涨和挖矿已经无法再画上等号，全球股市没人关注挖矿产业了。若说采用ASIC芯片的矿机三雄比特大陆、嘉楠耘智及亿邦国际都无法赚钱，股价不涨反跌，身为显卡企业的台湾挖矿供应链这一次又凭什么可以大涨呢？
以撼讯为例，这一波短短一个月，顶着矿机概念股的光环，从55元飙涨到125元，股价翻了1倍。但观察前3季仍呈现亏损状态，嗅不到挖矿所带来的庞大需求，但股价却大涨，这不是很吊诡吗？更别提其他青云、映泰、丽台等2线显卡股了。
当比特币冲破20,000美元大关，全球资本市场沸腾喧闹，还是提醒投资人老话一句，“在激情之际，内心要更为冷静。”