受益光电与机电业务营收提升,郭明錤看好洋华未来预期

中资天风证券知名分析师郭明錤指出,因为非消费性电子业务的多年耕耘有成,使得触摸面板厂洋华营收将自2021年1月开始增长,而2021年1月及2021年第1季营收有机会年增长80%~100%。受利多消息的激励,洋华23日股价一度攻上涨停板价位,收盘时来到每股新台币35.3元,上涨2元,涨幅为6.01%。

郭明錤表示,洋华2021年营收有望年增长100%以上,金额来到新台币18亿至22亿元。其中,光电业务2021年将年增长250%,金额来到新台币12亿至14亿元。而机电业务则预计年增长15%,金额来到6亿至6.6亿元。至于,增长动能主要来自于光电业务的关键订单,包括健身设备领导品牌Tonal与Peloton、以及电动汽车领导品牌Tesla与Rivian等。另一增长驱动为高毛利率的机电业务订单,2021年营收将显著受益于台电稳定维护需求、电缆地下化与风力发电需求。

郭明錤进一步解释,光电业务的关键订单,首先Tonal健身设备内,洋华独家供应触摸面板,此订单对2021年洋华营收贡献新台币6亿至8亿元。其次,在Peloton健身设备,洋华提供触摸面板贴合服务,此订单对2021年洋华营收贡献1亿至1.5亿元。至于,电动汽车特斯拉供货部分,预测洋华将自2021年进入供应链且自2021年第2季开始出货。虽初期营收贡献有限,但却正向看待未来洋华能取得更多订单,包括高单价的触摸屏幕。而另一家电动汽车Rivian,洋华提供触摸开关。

还有,预测洋华将在2021年与电子纸大厂元太与工业计算机厂安勤合作,提供42英寸与65英寸电子纸触摸显示器。因大尺寸电子纸单价高,这将对洋华营收有明显贡献。以及,针对美国政府投票机的部分,洋华提供触摸触摸模块,此订单对2021年洋华营收贡献约新台币0.5亿至1亿元。

除了光电业务带来的增长动能,洋华机电业务的主要产品为高压(HV)接头、特高压(EHV)接头与超高压(UHV)接头。预测2021年增长驱动主要来自台电的稳定维护需求、电缆地下化与风力发电。因为机电业务毛利率显著高于光电业务的情况下,因此估算机电业务毛利率至少有40%~50%以上。所以,推测估计2021年此业务营收将年增长约15%,达新台币6亿至6.5亿元,显著贡献洋华2021年营收与EPS。

(首图来源:Peloton)